جوان آنلاین: بازار سرمایه هفتهای متفاوت را پشت سر گذاشت و رشد پیوسته شاخصها، ورود پرحجم نقدینگی حقیقی و افزایش چشمگیر ارزش معاملات، بورس تهران را به یکی از پررونقترین دورهها رساند. همچنین در شرایطی که بخشی از سرمایههای سرگردان از بازارهای موازی فاصله گرفت، شاخص کل با ثبت چند رکورد تازه به سطح تاریخی ۴ میلیون و ۳۵۸ هزار واحد رسید و سیگنال تازهای از بازگشت اعتماد سرمایهگذاران به معاملات سهام نمایان شد.
بورس تهران در هفته منتهی به ۱۳ خرداد، یکی از پرقدرتترین روندهای صعودی خود را تجربه کرد و توانست با ثبت رکوردهای جدید در شاخص کل، ارزش معاملات و ورود نقدینگی حقیقی، توجه فعالان اقتصادی را به خود جلب کند. این رشد در شرایطی رقم خورد که فضای عمومی اقتصاد تحت تأثیر افزایش خوشبینی نسبت به آینده، کاهش برخی ریسکهای بیرونی و تغییر مسیر بخشی از سرمایهها از بازارهای موازی قرار داشت.
نخستین روز معاملاتی هفته گذشته با رخدادی کمسابقه همراه شد. در بخش قابل توجهی از زمان معاملات، تمامی نمادهای بازار در محدوده مثبت قرار گرفتند و تقاضا در اغلب صنایع بر عرضه پیشی گرفت. نتیجه این روند، رشد ۷۹ هزار و ۷۲۵ واحدی شاخص کل و رسیدن آن به سطح ۴ میلیون و ۱۵۳ هزار واحد بود. شاخص هموزن نیز بیش از ۲۷ هزار واحد افزایش یافت که نشان میداد دامنه رشد فقط به شرکتهای بزرگ محدود نمانده و بخش وسیعی از بازار در این روند مشارکت داشته است.
در همان روز، حدود پنج هزار میلیارد تومان پول حقیقی وارد بازار شد که از افزایش تمایل سرمایهگذاران برای حضور در معاملات سهام حکایت داشت. توزیع نقدینگی میان صنایع مختلف نیز نشان میداد خریداران فقط به چند نماد شاخصساز اکتفا نکردهاند و نگاه گستردهتری به فرصتهای سرمایهگذاری در بازار شکل گرفته است.
نقدینگی مسیر شاخص را هموار کرد
روند صعودی بازار در دومین روز معاملاتی نیز ادامه یافت و شاخص کل با افزایش بیش از ۸۳ هزار واحدی به ارتفاع ۴ میلیون و ۲۳۶ هزار واحد رسید. مهمترین ویژگی معاملات این روز، ورود بیش از ۶ هزار میلیارد تومان سرمایه خرد بود که یکی از بالاترین ارقام ثبتشده در ماههای اخیر به شمار میرفت. همزمان، ارزش معاملات نیز از مرز ۱۲ هزار میلیارد تومان عبور کرد و بر عمق جریان نقدینگی در بازار افزود.
در ادامه این روند، معاملات روز دوشنبه نیز با برتری تقاضا همراه شد. هرچند بخشی از معاملهگران پس از رشد سریع روزهای ابتدایی هفته اقدام به شناسایی سود کردند، اما فشار فروش نتوانست مسیر کلی بازار را تغییر دهد. در پایان این روز، حدود ۷۶ درصد نمادهای بورسی در محدوده مثبت بسته شدند و شاخص کل با رشد بیش از ۶۳ هزار واحدی به سطح ۴ میلیون و ۳۰۰ هزار و ۱۷۸ واحد رسید.
همزمان، رکورد تازهای در ارزش معاملات خرد به ثبت رسید، به طوری که ارزش دادوستدهای خرد بازار از ۲۷ هزار و ۵۰۰ میلیارد تومان فراتر رفت و حجم معاملات نیز از ۱۰۸ میلیارد برگه سهم عبور کرد. همچنین بیش از ۳ هزار و ۳۰۰ میلیارد تومان پول حقیقی دیگر وارد بورس شد تا روند ورود سرمایههای تازه همچنان تداوم یابد.
بررسی رفتار معاملهگران نشان میدهد افزایش حجم معاملات و رشد ورود سرمایههای حقیقی، مهمترین پشتوانه صعود شاخص در این هفته بوده است. برخلاف دورههایی که رشد بازار صرفاً تحت تأثیر چند نماد بزرگ شکل میگیرد، این بار دامنه مشارکت صنایع مختلف گستردهتر بود و همین موضوع به پایداری بیشتر روند صعودی کمک کرد.
بازار از هیجان فاصله گرفت
چهارمین روز معاملاتی هفته گذشته نیز با ادامه رشد شاخصها همراه بود، اما نشانههایی از احتیاط در رفتار سرمایهگذاران نیز مشاهده شد. بخشی از فعالان بازار ترجیح دادند پس از کسب بازدهی مناسب، بخشی از سود خود را ذخیره کنند. افزایش عرضهها در نیمه دوم معاملات نیز ناشی از همین رویکرد بود.
با وجود این، شاخص کل بیش از ۴۴ هزار واحد افزایش یافت و به سطح ۴ میلیون و ۳۴۴ هزار واحد رسید. شاخص هموزن نیز نزدیک به یک درصد رشد کرد و مسیر صعودی خود را حفظ کرد. ارزش معاملات خرد در این روز به بیش از ۲۸ هزار و ۵۰۰ میلیارد تومان رسید و بیش از ۴ هزار میلیارد تومان پول حقیقی وارد بازار شد. کاهش تدریجی هیجان در کنار حفظ روند صعودی، از نگاه بسیاری از تحلیلگران نشانهای مثبت برای بازار محسوب میشود. رشدهای ماندگار زمانی شکل میگیرند که بازار از رفتارهای هیجانی فاصله بگیرد و تعادل میان عرضه و تقاضا برقرار شود. معاملات روز سهشنبه تا حد زیادی چنین وضعیتی را به نمایش گذاشت.
آینده بورس به چه عواملی وابسته است؟
آخرین روز معاملاتی هفته در حالی آغاز شد که بازار پس از چهار روز رشد متوالی وارد مرحلهای از استراحت نسبی شده بود. با این حال، جریان نقدینگی همچنان در سطح قابل توجهی قرار داشت و خریداران از بازار خارج نشده بودند. در پایان معاملات، شاخص کل با رشد بیش از ۱۴ هزار واحدی به سطح تاریخی ۴ میلیون و ۳۵۸ هزار واحد رسید و رکورد تازهای را ثبت کرد. شاخص هموزن نیز از مرز یک میلیون و ۱۶۲ هزار واحد عبور کرد.
ارزش معاملات خرد در این روز از ۲۹ هزار میلیارد تومان فراتر رفت و نشان داد سطح مشارکت سرمایهگذاران همچنان بالا باقی مانده است. هرچند آهنگ رشد شاخص نسبت به روزهای ابتدایی هفته کاهش یافت، اما حفظ رکوردهای معاملاتی بیانگر آن بود که جریان ورود پول به بازار هنوز متوقف نشده است.
بررسی مجموعه تحولات هفته گذشته نشان میدهد چند عامل اصلی در شکلگیری این روند نقش داشتهاند: افزایش خوشبینی نسبت به آینده اقتصاد، کاهش جذابیت برخی بازارهای موازی، رشد انتظارات نسبت به کاهش ریسکهای سیاسی و اقتصادی و همچنین حضور فعال سرمایهگذاران حقیقی از جمله مهمترین محرکهای بازار بودهاند.
با این حال، ادامه این مسیر به متغیرهای متعددی وابسته خواهد بود. تداوم ورود نقدینگی، ثبات فضای اقتصادی، کاهش ریسکهای بیرونی و حفظ اعتماد سرمایهگذاران از عواملی هستند که میتوانند بر روند آتی بورس اثرگذار باشند. از سوی دیگر، تغییر در انتظارات فعالان اقتصادی یا کاهش جریان ورود سرمایه ممکن است سرعت رشد بازار را تحت تأثیر قرار دهد.
آنچه در هفته منتهی به ۱۳ خرداد رخ داد، این سیگنال را مخابره میکند که بازار سرمایه بار دیگر به یکی از مهمترین مقاصد نقدینگی در اقتصاد تبدیل شده است، به طوری که رکوردهای تازه در شاخصها و معاملات متفاوت از بورس ثبت شد و نگاه فعالان اقتصادی را بیش از گذشته به روند هفتههای آینده معطوف ساخت.
