جوان آنلاین: از بازار سرمایه، در آغاز هفته، بازار‌های جهانی شاهد نوساناتی چشم‌گیر در دارایی‌های امن و انرژی بودند. پس از آن‌که دونالد ترامپ، رئیس‌جمهور ایالات متحده، در پایان هفته گذشته تهدید به اعمال تعرفه‌های ۱۰۰ درصدی بر کالا‌های چینی از ابتدای نوامبر کرد، موجی از نگرانی در مورد تشدید جنگ تجاری میان ۲ اقتصاد بزرگ جهان به راه افتاد. اما اظهارات آشتی‌جویانه او در روز یک‌شنبه، مبنی بر این‌که «آمریکا می‌خواهد به چین کمک کند، نه این‌که به آن آسیب بزند»، تا حدودی از التهاب بازار‌ها کاست و موجب بازگشت نسبی اشتها به ریسک شد.
به گزارش ایرنا، در همین حال، اعلام پایان جنگ غزه از سوی ترامپ در مسیر پروازش به اسرائیل و برگزاری نشست صلح در قاهره، تنش‌های ژئوپولیتیک خاورمیانه را موقتاً کاهش داد.
با این حال، چشم‌انداز اقتصاد جهانی همچنان با ابهام روبه‌رو است. تداوم تعطیلی دولت فدرال آمریکا، نگرانی‌ها از رکود در بخش‌های کلیدی اروپا، و انتظار گسترده برای کاهش نرخ بهره از سوی فدرال رزرو در ماه‌های پیش‌رو، مجموعه‌ای از عوامل متناقض را پیش‌روی معامله‌گران قرار داده است. نتیجه این شرایط، حرکت همزمان دارایی‌های امن به سمت رکورد‌های تاریخی و بازگشت تدریجی قیمت‌های انرژی از کف‌های اخیر بود.
طلا
بهای طلا در معاملات روز دوشنبه به اوج تاریخی خود رسید و با عبور از مرز ۴۰۷۰ دلار در هر اونس، به ۴۰۸۳ دلار رسید و رکورد تازه‌ای ثبت کرد. نگرانی‌های ناشی از تنش تجاری آمریکا و چین، تداوم تعطیلی دولت فدرال، و انتظار برای چند نوبت کاهش نرخ بهره از سوی فدرال رزرو، تقاضا برای این فلز گران‌بها را به شدت افزایش داده است.
سرمایه‌گذاران در شرایط فعلی بیش از هر زمان دیگری به دنبال پناهگاهی برای حفظ ارزش دارایی‌های خود هستند. لحن نرم‌تر ترامپ در قبال پکن تنها اندکی از فشار تقاضای امن کاست، اما نتوانست روند کلی صعودی را متوقف کند. در کوتاه‌مدت، تا زمانی که نرخ‌های واقعی پایین و ریسک‌های ژئوپولیتیک بالا باقی بمانند، چشم‌انداز طلا صعودی ارزیابی می‌شود، هرچند امکان اصلاح‌های مقطعی نیز وجود دارد.
نقره
نقره نیز همگام با طلا رکورد تاریخی خود را شکست و به بالای ۵۱ دلار در هر اونس رسید. رشد بیش از ۲ درصدی روزانه این فلز عمدتاً ناشی از ترکیب عوامل مشابه بازار طلا است: نگرانی‌های تجاری، آشفتگی سیاسی در آمریکا و اروپا، و انتظار برای کاهش نرخ‌های بهره.
در عین حال، تنگنای عرضه فیزیکی در بازار لندن و رشد تقاضای صنعتی، به‌ویژه از سوی صنایع انرژی خورشیدی و الکترونیک، بر روند صعودی قیمت‌ها افزوده است. در نتیجه، نقره اکنون هم به‌عنوان دارایی امن و هم کالایی با پشتوانه تقاضای واقعی صنعتی جذابیت یافته و روند آن تا زمان تغییر بنیادین در شرایط اقتصاد کلان یا سیاست پولی احتمالاً ادامه خواهد داشت.
نفت برنت
نفت برنت پس از افت شدید هفته گذشته، روز دوشنبه با حدود ۲ درصد رشد تا سطح ۶۳٫۸ دلار در هر بشکه صعود کرد و از کف ۵ ماهه خود فاصله گرفت. بهبود نسبی احساسات بازار به دنبال اظهارات نرم‌تر ترامپ در قبال چین و کاهش نگرانی از افت شدید تقاضای جهانی، از مهم‌ترین عوامل بازگشت قیمت‌ها بود. از منظر بنیادی، داده‌های اخیر واردات چین نیز نشانه‌هایی از ثبات نسبی در مصرف انرژی این کشور را ارائه می‌دهد. در سوی دیگر، اعلام پایان جنگ غزه و چشم‌انداز کاهش تنش در خاورمیانه فعلاً ریسک‌های عرضه را کم کرده است. با این وجود، در صورت تداوم فشار‌های اقتصادی جهانی، قیمت نفت احتمالاً در محدوده ۶۰ تا ۷۰ دلار در هر بشکه در نوسان خواهد ماند.
گاز طبیعی
قیمت گاز طبیعی آمریکا (Henry Hub) با رشد جزئی به حدود ۳٫۱۲ دلار به ازای هر میلیون واحد حرارتی بریتانیا رسید و بخشی از افت ۲ هفته گذشته را جبران کرد. بهبود فضای سیاسی میان واشنگتن و پکن و کاهش نگرانی‌ها از افت تقاضای جهانی، نقش حمایتی بر قیمت‌ها داشت.
در سوی عرضه، داده‌های اداره اطلاعات انرژی آمریکا (EIA) از افزایش ذخایر به میزان ۸۰ میلیارد فوت‌مکعب در هفته منتهی به ۳ اکتبر حکایت دارد که بالاتر از انتظار بازار بود. همزمان، تولید گاز در ایالات متحده اندکی کاهش یافته و جریان گاز به پایانه‌های صادرات LNG به رکورد جدیدی نزدیک شده است. ترکیب عرضه متعادل و صادرات بالا می‌تواند در کوتاه‌مدت از قیمت‌ها حمایت کند، اما ذخایر بالا همچنان مانع از رشد قابل توجه خواهد بود.
فولاد
در بازار فلزات پایه، قیمت میلگرد فولادی در چین با افتی جزئی به زیر ۳۰۷۰ یوان در هر تن رسید. کاهش فعالیت ساخت‌وساز و رکود بخش املاک در چین، اصلی‌ترین عامل ضعف تقاضاست. در سطح بین‌المللی، تصمیم اتحادیه اروپا برای کاهش سهمیه واردات بدون تعرفه و افزایش تعرفه مازاد از ۲۵ به ۵۰ درصد، فشار مضاعفی بر بازار جهانی فولاد وارد کرده است. در مقابل، دولت چین در اجرای سیاست موسوم به «ضد اینولوشن» خود، محدودیت‌های جدیدی برای ظرفیت تولید فولاد وضع کرده تا از عرضه بیش از حد جلوگیری کند. با وجود رشد غیرمنتظره صادرات فولاد چین در سپتامبر، چشم‌انداز کوتاه‌مدت این بازار همچنان محتاطانه است و احتمال تداوم قیمت‌های پایین در غیاب بهبود تقاضای ساخت‌وساز بالاست.
