جوان آنلاین: شاخص کل بازار اکنون بار دیگر به سمت سقف تاریخی خود حرکت کرده است. شاخص کل در ۲۸ اردیبهشت امسال تا محدوده ۳میلیون و ۲۵۲ هزار واحد پیش رفت، اما پس از آن به دلیل ریسک‌های سیاسی و ریسک‌های ژئوپلتیک، کانال‌های متعددی را از دست داد و تا سطح ۲ میلیون و ۳۹۵ هزار واحد عقب‌نشینی کرد، اما اخیراً با آرامش سیاسی دوباره بهبود یافته است.
بررسی‌ها نشان می‌دهد از ابتدای سال تا دوازدهم آبان سه شاخص اصلی بازار سرمایه، یعنی شاخص کل بورس، شاخص هم‌وزن و شاخص کل فرابورس در محدوده ۱۵ تا ۱۹درصدی بازدهی مثبت داشته‌اند. هرچند این میزان بازدهی، از سود ۲۹ درصدی طلا عقب مانده، اما از بازار ارز و دارایی‌های کم‌ریسک بهتر عمل کرده است.
کارشناسان معتقدند در صورت ثبات سیاسی، بورس توان جبران عقب‌ماندگی خود را دارد. به گفته آنها اگر سیگنال‌های حمایتی از سمت بانک مرکزی و وزارت اقتصاد تداوم یابد، بازار سهام می‌تواند در نیمه دوم آبان به محدوده مقاومتی ۳/۳ میلیون واحدی شاخص کل نزدیک شود.
رشد پرقدرت شاخص بورس در میانه آبان
بازار سهام در دوازدهم آبان با جهش بیش از ۴۷هزار واحدی شاخص کل و صعود شاخص هم‌وزن همراه شد تا امید تازه‌ای پس از چند هفته رکود در تالار شیشه‌ای شکل گیرد.
در پایان معاملات روز شنبه ۱۲ آبان ۱۴۰۴، شاخص کل بورس تهران با افزایش ۴۷ هزار و ۷۲۴ واحدی در عدد ۳ میلیون و ۲۶۵ هزار و ۳۳۸ واحد ایستاد.
شاخص هم‌وزن نیز با رشد ۷ هزار و ۱۶۳ واحدی به سطح ۹۳۵ هزار و ۹۹۸ واحد رسید که نشان از رشد هماهنگ در اغلب نماد‌های بازار دارد.
ارزش بازار کل بورس تهران در این روز به حدود ۹۷/۱۱۸ هزار میلیارد تومان رسید. حجم معاملات نیز با ۳۸/۲ میلیارد سهم و ارزش بیش از ۱۶۰ هزار میلیارد تومان (۱۶۰/۷ همت)، از میانگین ماه‌های اخیر فراتر رفت.
تعداد بیش از ۵۷۵ هزار معامله در طول ساعات دادوستد ثبت شد که در مقایسه با هفته گذشته رشد محسوسی در مشارکت فعالان حقیقی و حقوقی بازار را نشان می‌دهد.
در فرابورس، شاخص کل با افزایش ۱۹۹ واحدی به رقم ۲۸ هزار و ۲۲۱ واحد رسید. ارزش معاملات بازار اول و دوم حدود ۱۵/۳۷۳ هزار میلیارد تومان و ارزش بازار پایه ۳/۷۷۴ هزار میلیارد تومان اعلام شد.
در مجموع روز دوشنبه ۲۵۰ هزار و ۸۹۵ معامله با حجمی بیش از ۱۶ میلیارد ورقه بهادار و ارزش ۵/۷ هزار میلیارد تومان (۵/۷ همت) به ثبت رسید.
افزایش قابل توجه ارزش معاملات و رشد همزمان شاخص‌های اصلی، از چرخش نسبی نقدینگی به سمت بورس خبر می‌دهد. با این حال، دوام روند صعودی به ثبات سیاست‌های ارزی و کنترل انتظارات تورمی وابسته است.
کارشناسان معتقدند بازار پس از این رشد قابل‌توجه، در نقطه‌ای قرار گرفته که نیاز به استراحت و تجدید قوا دارد، چراکه شاخص کل در آستانه سقف تاریخی خود حرکت می‌کند و عبور از این سطح مقاومتی نیازمند ورود پول تازه و انتشار گزارش‌های مالی قوی از سوی شرکت‌هاست.
به گفته تحلیلگران، بخش عمده رشد اخیر بازار تحت‌تأثیر ورود پول حقیقی، حمایت نهاد‌های مالی و انتشار اخبار مثبت درخصوص صنایع بزرگ از جمله پتروشیمی و بانکی بوده است.
تزریق پول از سوی بازیگران حقوقی نیز به حفظ وضعیت مثبت بازار در هفته‌های گذشته کمک کرده است. با این حال، ادامه مسیر صعودی نیازمند آن است که اثر متغیرهایی، چون افزایش نرخ ارز، بهبود سودآوری شرکت‌ها و انتشار گزارش‌های فصلی مطلوب در صورت‌های مالی نمایان تا اطمینان سرمایه‌گذاران تقویت شود.
اصلاح‌های کوتاه مدت و قدرت بالای خریداران
رضا قاسمی، کارشناس بازار سرمایه در تشریح وضعیت فعلی بورس به «جوان» گفت: در روز‌های اخیر، تقاضای قوی در نماد‌های کامودیتی محور (مثل فولاد و پتروشیمی) شاخص را تا حدود ۳ میلیون و ۲۳۰ هزار واحد بالا برد، اما در ادامه افزایش عرضه‌ها باعث نوسان منفی شد.
وی با اشاره به عبور بورس از سقف قبلی ۳میلیون و ۲۵۹ هزار واحد در معاملات روز دوشنبه (۱۲ آبان) گفت: شاخص به محدوده سقف قبلی نزدیک شده و رفتار بازار نشان می‌دهد قدرت خریداران بالاست و در این شرایط اگر اصلاحی نیز صورت بگیرد اصلاح‌ها کوتاه مدتند و تقاضا به سرعت بازمی گردد.
این کارشناس بازار سرمایه با اشاره به پتاسیل رشد بورس افزود: از نظر دلاری، بازار همچنان پایین‌تر از ارزش واقعی خود قرار دارد. هر چند شاخص از نظر ریالی به سقف تاریخی نزدیک شده، اما از نظر دلاری در برابر ۴۰۰ میلیارد دلار سال ۱۳۹۹ هنوز حدود چهار برابر فاصله دارد و پایین‌تر است.
قاسمی ادامه داد: نقدینگی در میان صنایع مختلف از جمله فولاد، پتروشیمی، پالایشی و بانکی در گردش است و نشان می‌دهد سرمایه‌ها فعلاً قصد خروج ندارند.
این کارشناس بازار سرمایه در ادامه به اخبار بنیادی مثبت و تاثیرگذار در بورس اشاره کرد و گفت: احتمال حذف هاب‌های اروپایی از فرمول گاز صنایع در بودجه سال آینده باعث کاهش هزینه تولید برای اوره و متانول می‌شود که بر بازار تأثیر مثبت خواهد داشت.
وی با اشاره به احتمال حذف مالیات صادراتی از اوره گفت: این اقدام باعث افزایش سود شرکت‌های پتروشیمی خواهد شد.
شرط صعود ادامه‌دار
قاسمی، در بخش دیگری از اظهارات خود به برخی موانع برای صعود پرقدرت بورس اشاره کرد و گفت: با همه اخبار بنیادی مثبت، افزایش نرخ بهره به ۴۵ درصد می‌تواند بخشی از جذابیت بازار سهام را کاهش دهد، اما کاهش نرخ بهره به حدود ۲۰ درصد می‌تواند زمینه رشد تازه‌ای فراهم سازد، اما این موضوع بدون مهار کسری بودجه و اصلاح مالی دولت ممکن نیست. موضوع دیگر انتقال معاملات ارزی زنجیره فولاد به بازار توافقی (تالار دوم) است که اگرچه باعث شفافیت ارزی می‌شود، اما ممکن است فشار هزینه‌ای بر صنایع پایین دستی وارد کند.
این کارشناس بازار سرمایه با بیان اینکه تجربه تاریخی نشان می‌دهد بورس معمولاً در مواجهه با سقف‌ها، بدون مقاومت زیاد از آن عبور کرده است، افزود: ادامه روند صعودی محتمل است، اما سرعت رشد نسبت به ماه‌های قبل کمتر خواهد بود.
قاسمی، حفظ رونق بورس را نیازمند اخبار مثبت مستمر و ثبات روانی بازار عنوان کرد و گفت: سیاستگذار تلاش کرده نقدینگی را در بورس نگه دارد و در صورت تداوم حمایت‌ها بازار سهام می‌تواند به رشد خود ادامه دهد.
این کارشناس بازار سرمایه، رشد پایدار بورس را در گرو ثبات اقتصاد عنوان کرد و گفت: به‌جای حمایت مستقیم از بورس، باید تولید و ثبات اقتصادی تقویت شود. پیش‌بینی‌پذیری قوانین، اصلاح نرخ خوراک و پرهیز از تصمیمات ناگهانی می‌تواند به شکل پایدار، رونق بازار سرمایه را رقم بزند.
