جوان آنلاین: برخلاف برخی نگرانیها از سرنوشت بورس بعد از بازگشایی، روز گذشته بازار به فروشندگان عجول رکب زد و به صورت شگفتانگیزی مثبت شد. برخی از نمادها صف خرید میلیاردی داشتند و به این ترتیب ابهامات اهالی بازار سرمایه از بازگشایی بعد از توقف ناگریز برطرف شد.
از ۹ اسفند ۱۴۰۴ همزمان با آغاز جنگ تحمیلی دشمن امریکاییصهیونی علیه ایران، خرید و فروش سهام در بازار سرمایه متوقف شد و از روز سهشنبه ۲۹ اردیبهشت بازار سهام بازگشایی شد. بر اساس روال معمول غلبه هیجانات بر بازار سرمایه، بسیاری از کارشناسان پیشبینی میکردند که این بازگشایی با صف فروش همراه باشد. از این رو سیاستگذار نیز با اعمال برخی سیاستها از قبیل دامنه نوسان و طرح بیمه سهام درصدد برآمد تا ضربهگیر این هیجانات بعد از تعطیلات اجباری باشد. تعطیلات ناشی از تحمیل جنگ، روال معمول بورس بسیاری از کشورها برای مدیریت بازار سرمایه است، اما تأکید کارشناسان در کنار این سیاست، نقدشوندگی بازار نیز بود. اکنون با بازگشایی بازار انتظار میرود تا با سیگنالهای امیدوارکننده در روز بازگشایی، فصل جدیدی از پویایی در معاملات سهام آغاز شود. دادههای معاملاتی روز گذشته، نشاندهنده چرخش جریان نقدینگی و بازگشت اعتماد به بدنه بازار است؛ جایی که شاهد خروج سنگین نقدینگی از صندوقهای درآمد ثابت و حرکت آن به سمت داراییهای مولد بودهایم.
شگفتی بورس برای فروشندگان عجول!
دیروز و در ساعت اول معاملات شاهد تغییر ملموس در وزنکشی میان تقاضا و عرضه بودیم. با وجود آنکه بازار در حال هضم شرایط پس از بحران است، اما اعداد و ارقام نویدبخش بهبود هستند. بر این اساس ارزش معاملات خرد تا لحظه ثبت این گزارش ۶ هزار و ۹۶۴ میلیارد تومان بود که نشان از بازگشت خریداران به میدان دارد. همچنین در معاملات دیروز شاهد توازن صفها بودیم؛ بر این اساس ۱۷۲ نماد در صف خرید به ارزش ۵ هزار و ۵۸۰ میلیارد تومان ثبت شد و در مقابل ۱۴۴ نماد در صف فروش که نشان میدهد قدرت خریداران در حال پیشی گرفتن است. نکته حائز اهمیت، روند نزولی صفهای فروش است که از محدوده ۱۰ همت به شدت کاهش یافته و در مقابل، صفوف خرید شاهد افزایش بودهاند.
گزارشها حاکی از این است در معاملات روز سهشنبه، هزار و ۸۳۰ میلیارد تومان نقدینگی وارد و بیش از ۳ همت از صندوقهای درآمد ثابت خارج شد که مؤید تمایل سهامداران به ورود مجدد به چرخه معاملات است.
حضور پررنگتر نهادهای نظارتی؛ نقطه امید در بازار سرمایه
بازگشایی نمادها با مدیریت هوشمندانه سازمان بورس همراه بوده است. ۳۴۰ نماد از ۷۹۳ نماد که پیشتر متوقف بودند، دیروز به چرخه معاملات بازگشتند. رویکرد سازمان بورس برای حفظ صیانت از حقوق سهامداران، توقف موقت ۴۲ نماد اصلی (حدود ۳۵ تا ۳۶ درصد ارزش بازار) است که مستقیماً یا به دلیل وابستگی ساختاری به شرکتهای آسیبدیده از جنگ، نیاز به بررسی دقیقتر دارند. کارشناسان تأکید دارند که این شفافیت، نشانهای از بلوغ نظارتی برای محافظت از دارایی سهامداران در شرایط پیچیده است.
در همین ارتباط، سهیلا نقیپور، کارشناس بازار سرمایه، با بیان اینکه شرایط بازار سهام در مقایسه با گذشته تفاوتهای معناداری یافته است، میگوید: «حضور پررنگتر نهادهای نظارتی، توسعه ابزارهای نوین مالی و تغییر در ساختار مالکیت سهام، همگی عواملی هستند که امکان تکرار برخی تلاطمهای مخرب قبلی را کاهش دادهاند.»
او میافزاید: «بازار امروز با دیروز یکسان نیست و نمیتوان تمام پیشبینیهای منفی را بدون در نظر گرفتن این تحولات بر آن حمل کرد.»ژ
حمایتهای سازمان بورس در کنار سودآوری
سازمان بورس برای اطمینانبخشی به سهامداران خرد، بستههای حمایتی ویژهای را عملیاتی کرده است که از آن جمله میتوان به طرح نقدینه اشاره کرد. بر اساس این طرح، تسهیلات ۲۰۰ میلیون تومانی با نرخ ۲۳ درصد و دوره بازپرداخت دو ساله، بدون نیاز به مراجعه به بانک یا وثیقههای پیچیده، تنها با تکیه بر دارایی سهامداری از فردا اجرایی میشود تا نقدینگی در اختیار سهامداران قرار گیرد. همچنین در راستای افزایش قدرت خرید، ضریب اعتباری کارگزاریها از ۷۵ به ۸۰ درصد افزایش یافته است. بیمه سبد سهام با عنوان طرح هموطن نیز یکی دیگر از طرحهای حمایتی مقام ناظر است. در این طرح، تمامی پرتفویهای زیر یک میلیارد تومان تا ۱۸ ماه بیمه میشوند. این یعنی تضمین حداقل ۳۰ درصد سود نسبت به قیمتهای شش اسفند ۱۴۰۴. این چتر حمایتی، بیش از ۹۸ درصد سهامداران حقیقی را پوشش میدهد تا خیال آنها از بابت کف قیمتی سهامشان در بلندمدت کاملاً راحت باشد. یکی دیگر از تصمیمات مهم برای بازگشایی این دوره از معاملات در بورس، ممنوعیت فروش بازارگردانها تا ۱۵ خرداد است. به عبارت دیگر، در دو هفته ابتدایی بازگشایی، بازارگردانها فقط اجازه خرید دارند و نمیتوانند در سمت عرضه ظاهر شوند. این سیاست عملاً یک طرف تالار شیشهای را تا حد زیادی خالی میکند و فشار عرضه را بر دوش سرمایهگذاران حقیقی و حقوقی غیربازارگردان میاندازد. در کنار آن، در دو دقیقه ابتدایی پیشگشایش، سامانههای معاملاتی برخط گروهی اجازه ارسال سفارش ندارند. هدف از این محدودیت، جلوگیری از انباشت ناگهانی سفارشها و رفتار گروهی در لحظات ابتدایی بازگشایی عنوان شده است.
بازگشایی مثبت بورس نشاندهنده اراده برای عبور از شرایط خاص
در مجموع بازگشایی نیمی از نمادها و استقبال بازار، نشاندهنده اراده جمعی برای عبور از شرایط بحرانی است. حمایتهای ساختاری تعریفشده از جمله طرح بیمه هموطن نه تنها یک مسکن موقت، بلکه پیامی جدی به سهامداران است که در بازگشت به شرایط عادی، سرمایهگذاران خرد تنها نیستند. کارشناسان تأکید دارند که آغاز دوباره معاملات با این حجم از نقدینگی تازه، میتواند پیشدرآمدی بر بازگشت رونق به بازار سهام در روزهای آتی باشد.
محمد غفوری، کارشناس بازار سرمایه، با اشاره به راهکارهای رسیدن بازار به ثبات میگوید: «اگر سازمان و متولیان بازار بتوانند اصل نقدشوندگی را در تابلوهای معاملاتی به خوبی نشان دهند، انتظار میرود که حداقل از نیمه دوم هفته آتی شاهد ثبات و عدالت نسبی در بازار باشیم.»
در کنار تمامی تدابیر حمایتی و فضای مثبت ایجادشده، کارشناسان توصیه میکنند از هرگونه تصمیمگیری عجولانه بر اساس جو حاکم بر صفهای خرید یا فروش پرهیز کرده و سرمایهگذاری بر پایه تحلیلهای دقیق بنیادی، بررسی صورتهای مالی و گزارشهای شفافساز شرکتها استوار باشد. کارشناسان قیمتهای فعلی بازار را ارزنده عنوان میکنند و پیشبینی میشود با توجه به جاماندگی این بازار، رشد بورس ادامهدار باشد.
